發布日期：2007-07-09 18:47:20
來源于：中國證券報
MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)是一種復雜的化學產品，但在冰箱、熱水器、太陽能、消毒柜里，甚至建筑物墻體的保溫層都涂上了以MDI為主要原料的聚氨酯；聚氨酯鞋底輕便、耐磨，我國每年出口6億雙；一般的皮革都要加上聚氨酯涂層，增加皮質的效果和觸感；衣物中普遍使用的萊卡也是聚氨酯的一種；一輛汽車除了鋼鐵結構和玻璃外，其他所有觸摸到的東西幾乎都離不開聚氨酯……
在如此廣闊的市場中，煙臺萬華(600309)自主開發的MDI制造技術不僅為其贏得了絕對的國內市場份額，甚至能夠與國際化工巨頭一比高下。用萬華副總經理、董事會秘書郭興田的話說，“萬華終于開始走向世界了。”
不過相比市場上很多其他公司趁著高股價定向或公開增發，萬華顯得無動于衷，郭興田說：“從股市拿到的錢是最貴的。”
從生存戰略到發展戰略
煙臺萬華主要產品MDI的銷售額占其銷售收入的97%。MDI是合成技術壁壘極高的化工產品，國際上一度被歐美國家壟斷。20世紀70年代末，萬華從日本引進一套年產1萬噸的MDI生產裝置。可運行后發現，有設備沒技術完全不行，這臺裝置只相當于歐美上世紀60年代水平。無奈之下，萬華依靠國內力量成功開發出擁有自主知識產權的MDI制造技術，不僅在生產規模、技術水平和產品質量具備了與跨國公司抗衡的實力，還因成本相對較低，企業效益連年上升。
在MDI的全球三大市場歐洲、美洲和亞太中，亞太市場是增長速度最快的市場。萬華的戰略都有所涉及，每年拿出10%-20%產品出口，但只是保持戰略性存在，把大部分實力和精力投放到亞太、中國市場。大家都認識到未來相當長的時間內，此前發展落后的中國市場潛力巨大。
2006年，煙臺萬華實現銷售收入49億元，產品在國內市場的占有率連續6年名列前茅，成為國內唯一生產MDI的企業。今年，公司將注資5.277億元擴大寧波MDI裝置的生產能力，將年產能從16萬噸擴大到24萬噸；還將投資5000萬元，在寧波建一套2萬噸的改性MDI裝置。今年，萬華計劃生產30萬噸MDI、9000噸改性MDI和1萬噸熱塑性聚氨酯(TPU)。同時，萬華在國內市場有著絕對的定價權，萬華每月公布的MDI價格成為國內市場價格變化的依據。
與其他企業做大做強不同的是，萬華剛開始發展的時候，巴斯夫、拜爾、陶氏化學等跨國公司就已經兵臨城下。雖然壓力是不言而喻的，但直接以國際巨頭為競爭對手，“使萬華保持了高層次的競爭，包括技術進步、產業布局、成本控制等方面，而不是光打價格戰。”郭興田說。從去年開始，萬華產品開始為國際用戶認同，在某些領域還領先于跨國公司。
技術創新是萬華最看重的方面，當年公司引進華衛琦博士加盟后，一舉突破MDI技術障礙。如今除了北京技術中心外，萬華還計劃在上海建設新的技術中心，以吸引人才。萬華不追求高額的利潤率，而是力求把上下游行業利潤穩定下來，避開一味降價的惡性循環，使市場更加成熟，同時也保證了行業的利潤。
隨著寧波萬華新建的年產16萬噸MDI裝置投料試車成功，萬華MDI總產能將達到26萬噸以上，成為世界第五大MDI企業，亞洲第一大生產商。寧波項目未來還將擴大到30萬噸以上，到2010年超過70萬噸。
面對產能瓶頸的質疑，煙臺萬華證券事務代表肖明華自信地說：“寧波廠區在建設時就是按照較大的單套裝備來設計的，再建幾套大型裝置都可以。經過技改后實踐證明現有的單套裝置可行的話，未來可以再增加單套大型MDI裝置。”據悉，寧波二期工程已上報國家有關部門，預計批復后最快2008年可開工建設，屆時公司總體產能將達到74萬噸。
國泰君安研究員康凱認為：“產能的不斷提升有力保證規模效益的顯現和綜合成本的下降，而資本開支卻控制在有效范圍之內，從公司上市之后沒有進行一次再融資中可見一斑。公司完全具備理想的發展模式，甚至類似于消費品行業的擴張模式。”
從上市以來萬華一直沒有在資本市場上做融資，“這是萬華的股權文化造成的，我們認為從股市拿錢是最貴的。”郭興田說，在股市融資是一個沉甸甸的東西，會稀釋股權，對原有股東的利益造成損失。公司為了保證每年對股東的回報，一直采用適當負債的方式，以債券融資而非股權融資，保護股東權益。一方面萬華本身有能力滿足自身發展的資金要求；另一方面，公司在金融、信譽方面貸款環境也比較好。
聚氨酯消費時代將至
目前，中國還沒有進入大量消費聚氨酯的時代。比如中國生產的家電、聚氨酯鞋等主要是出口，國內消費只占少量。中國每年生產8億雙鞋，國內消費還不到2億雙。郭興田預計，未來三五年內，中國會超過美國成為全球第一大聚氨酯消費國。
公司MDI新的產業應用主要有兩方面，一是以MDI為原料的隔熱材料；二是利用MDI做粘合劑生產無甲醛板材。
受節能政策的影響，近年聚氨酯原料MDI的國內需求持續增長。目前，我國在建筑、建材方面的能耗占到47%，是發達國家的2到3倍；而我國目前存量的400多億平方米建筑中，只有5%采取了建筑節能措施；在美國63%的MDI被應用于建筑業，而我國僅占10%。據測算，使用以MDI為原料生產的聚氨酯外墻圍護層，可使房屋減少65%的能耗。
根據此前頒布的《節能中長期專項規劃》規定，到2010年，我國城鎮建筑達到節能50%的設計標準；到2020年，新建建筑至少要實現節能65%。這一政策將給聚氨酯產業帶來巨大的發展機遇。據中國石化協會預計，考慮到節能需求，2011年國內MDI的需求量將達到100萬噸以上。
郭興田透露，最近公司還準備推出“低耗能房屋”的概念，用太陽能做地暖，通過提高墻體保溫、降低窗戶散熱速度，使房屋保溫能力提高。
但這并不意味著將由煙臺萬華來生產聚氨酯保溫建材或是零甲醛秸稈板材。郭興田告訴記者，公司提出“橫向發展”戰略，“萬華的原則是‘不跟客戶爭市場’。這就決定了我們的產業不可能往下游走。我們只是提供MDI原料與生產技術，爭取政策支持，并不直接插手下游生產。”
“我們上市公司所做的，只是為開啟MDI應用‘藍海’。”郭興田說。
秸稈板：當前發展重點
在辦公室里，郭興田指著地板、辦公桌椅、書柜等家具說：“這些都是用秸稈板做的。”雖然那時的技術不夠成熟，但正是有了第一步，才有了如今全球技術領先的零甲醛秸稈板的正式研發成功。
我國森林資源缺乏，專家預測2000-2010年我國木材年總耗量將達2.7億立方米，木材年缺口量將達6000萬立方米。同時，隨著我國天然林保護工程的實施，木制人造板的生產原料日益緊缺，迫使人們尋找一種良好的替代品。而中國每年產生10億噸農作物秸稈，基本都被作為廢棄物燒掉。
利用萬華的技術，0.8噸秸稈就可以生產1立方米零甲醛秸稈板。郭興田說：“如果10億噸秸稈中能利用5%至10%，不但可以不再砍林子，還能為農民創收。”
這種零甲醛秸稈板以稻草和麥秸為主要原材料，采用以MDI為主要原料的生態粘合劑，通過改變分子結構使柔軟的秸稈聚合成為堅硬的板材，可以用于家具、地板等建筑板材。這種生態粘合劑固化后無游離甲醛釋放，因此這種板材被稱為“綠色環保型”人造板材。
用麥稈做的板材有淡淡麥香，用煙葉稈做的板材有淡淡煙草香。“這是植物完全天然釋放的香味，零甲醛，無污染，絕對環保。”郭興田自豪地說。這種秸稈板每立方米需要50公斤生態粘合劑，含40公斤MDI。對萬華來說，如果能把這個產品和概念推廣開，無疑會對MDI產生數萬噸的需求，為現有市場開拓出新天地。
盡管優勢眾多，但從國外發展歷程來看，實現秸稈板的普及需要有個過程，主要因為其成本高于一般板材。“在國內，聚氨酯畢竟還是一種奢侈消費品，而不是生活必需品，所以需要人們觀念的轉變。”肖明華說。
萬華今年分別在湖北公安、河南信陽和北京建成三個示范工廠。公司在北京成立了萬華生態板業股份有限公司從事零甲醛秸稈板的生產開發，該產品將在8月份首次投放北京市場。
通過與大股東萬華華信反復磋商，公司決定將零甲醛秸稈板從上市公司中剝離出來交給大股東，由其成立一個節能公司，做生態粘合劑和環保行業。郭興田強調，交給大股東去做，才能保證股份公司有一個平常心來面對市場。
從去年開始，萬華產品開始為國際用戶認同，在某些領域還領先于跨國公司。
